奶茶杯子为啥越来越高？
不知道你有没有发现，现在的奶茶杯，越来越像一根被悄悄拉长的柱子。
山下有松与Coach的竞争，像极了当年瑞幸与星巴克的样子
从榜单反超到争议不断，山下有松距离Coach还有多远？
下沉之王古茗，越来越像瑞幸
一招致胜的年代过去了
6.4万家店的蜜雪冰城，正在“原地转型”
靠开店就能赢的时代过去了。
从5.5个月到24个月：霸王茶姬加盟商的回本账
加盟商愿意投几十万上百万、签下长约，赌的是一个可复制的回本故事
农夫山泉上半年茶饮料收入增长30.1%；古茗上半年营收增长31.9%，门店超1.4万家；滔搏获Sierra Designs中国市场独家运营权｜消研所周报
UNIQLO SHANGHAI全球旗舰店将于10月30日焕新启幕；松鲜鲜颁布中国居民减钠白皮书。
首尔没有“新茶饮”，只有昂贵的尝鲜
在韩国，新鲜感是一项昂贵的能力。
DM咖啡门店仅剩29家，正在寻找买家 |茶咖独家
从“追觅咖啡”更名后，DM咖啡启动出售。
新茶饮能讲的故事不多了
很多策略治标不治本。
旺旺减不掉的糖，和一代消费者回不去的口味
深度分销绑死了高糖配方，而看配料表长大的一代人已不再为情怀买单。
一杯奶茶的幻觉经济学
为什么“够得着的快乐”，只剩下了这一杯奶茶
茶特调出圈一年，喜茶把竞争推向上游
茶特调这种以茶为主角的全新产品形态，正在反向促进着行业的供应链升级，也将新茶饮的竞争推向了产业链更深处。
lululemon的对手ALO来了，只是有点晚
Alo还没有来，它的明星同款、Logo、消费者和假货已经先到了。
中国科技板块的资金偏好正在改变：为什么是硬件先拿到钱
2026 年中国科技财报季，资金正从消费互联网平台流向 AI 硬件与算力基础设施。
兴锋作浪，大模型和机器人抢着“联姻”
DeepSeek在宇树IPO上的1.41亿元战配，所代表的信号正引发一系列连锁反应。
价值判断：跌停板的投资机会和风险提示（8月14日）｜上市公司观察
板块维度，传统红利、部分消费细分抗跌性突出；前期资金抱团的题材概念股持续回调。全市场赚钱效应集中在低位价值方向，高位题材股亏钱效应放大，纯情绪博弈的交易风险显著上升。
康师傅，是怎么被农夫山泉反超的？
多年前，康师傅的确是消费市场上最凶猛进攻者。
沪上阿姨两日暴跌31亿，解禁窗口突袭新茶饮
新茶饮赛道由增量转入存量周期。
费大厨“小炒肉大王”争议背后，有一门疯狂的生意
费大厨撤下“全国小炒肉大王”称号一事也会引发一阵行业冷思考。
谁说即时零售只留下了奶茶党？
“补贴一停，感情归零”这个说法，到这里可以证伪了。
新消费四姐妹这一年
核心还是短期现实与长期叙事的张力。
瑞幸咖啡：二季度总收入158.86亿元，同比增长28.5%
36氪获悉，瑞幸咖啡发布2026年第二季度财报。财报显示，瑞幸咖啡二季度总净收入158.86亿元，同比增长28.5%；净利润14.86亿元，同比增长16.1%。
瑞幸回应员工对嘴喷奶油：涉及物料已废弃
8月1日晚，山东济南瑞幸店员用奶油发泡器给同事喂食嬉戏的视频引发热议，2日清晨，该视频发布账号就已注销。8月2日，瑞幸就此向界面新闻回应称，“公司对此事高度重视并第一时间进行内部调查。经核查，视频中两位伙伴使用当日门店打烊后废弃的奶油物料进行拍摄。该行为严重违反相关管理规范，公司将严肃处理。拍摄中涉及的奶油物料和奶油枪已废弃。”瑞幸表示，瑞幸咖啡始终将食品安全及用户体验放在首位，也将持续在全国门店加强人员培训，为消费者提供更安心、更高品质的产品。（界面新闻）
8点1氪丨蔡崇信宣布离婚，不涉及出售阿里股份；瑞幸回应员工对嘴喷奶油；IF椰子水市值从126亿暴跌到16亿
今日热点导览 马斯克关注了DeepSeek的X账号 祥鹏航空回应航班误发过期方便面 OpenAI或将IPO推迟到明年 SpaceX首份财报即将发布 小米多款手机正式涨价 每月10万美元，特朗普“真实社交”售卖“优先访问权” TOP3大新闻 蔡崇信宣布离婚，不涉及出售阿里股份 8月1日，阿里巴巴集团董事会主席、美国职业篮球队布鲁克林篮网主要所有者蔡崇信与妻子吴明华
可灵观察②｜用可灵重现《霸王别姬》：电影感足了，复杂叙事如何更稳？
其中高质量画面、电影感镜头、广告和商业短片是用户提及率最高的应用场景。 这次，我们进一步展开测试：如果可灵最被期待的是电影感，它能否支撑包含人物、动作和情绪的完整短片创作？ 围绕“霸王别姬”主题，我们原创了测试脚本《霸王别姬·前世今生》，使用可灵3.0的首尾帧图生视频与主体绑定功能，完成了一轮压力测试。本次测试围绕人物一致性、构图与空间层次、光影与氛围塑造、动作与运镜设计四大维度展开，既保
瑞幸咖啡推出酱香拿铁2.0，市场反应热烈
瑞幸咖啡与茅台合作推出酱香拿铁2.0，首日销量破百万杯，带动品牌热度。
云南咖啡豆价格持续上涨，咖啡品牌成本压力增加
受全球气候变化和产区减产影响，云南咖啡豆价格较去年同期上涨30%，导致众多咖啡品牌面临成本上升压力，部分品牌考虑提价。
瑞幸咖啡Q2营收同比增长35%
瑞幸咖啡公布2026年第二季度财报，营收达85亿元，同比增长35%，净利润创新高。受益于门店扩张和爆款新品，同店销售额增长8%。
LV的“信仰充值”，在中国彻底失效了
中国消费者对奢侈品巨头积压已久的怨气，已经到了临界点。
8点1氪丨李斌现身长鑫科技答谢晚宴；瑞幸打赢“泰国瑞幸”，获赔近2000万；澳门政府发布美素佳儿奶粉铅超标事件最新检测结果
今日热点导览 2026暑期档电影票房已突破57亿 茅台多地直营店：53度、500ml飞天茅台售价提至1719元/瓶 长鑫科技上市半日，7名高管晋升“10亿身家” 巴西总统卢拉：美持续在关税上对巴施压系战略错误 苹果公司称多项服务出现故障，包括App Store TOP 3大新闻 蔚来战投长鑫科技浮盈超7亿，李斌现身答谢晚宴 7月27日，国产存储
长鑫“芯王”加冕，朋友圈赛博贺喜背后
这可能并不是一次简单的同行或供应链伙伴间的客套
一年赚走中国女人近5亿，曾被抛弃的性感巨头，重回第一
中国内衣市场消费审美的又一次漂移。
茶百道联名故宫推出国风系列，首日销量破百万
茶百道与故宫文化联名推出'宫茶'系列饮品，结合传统茶文化与现代口味，上市首日销量突破100万杯，带动品牌热度飙升。
广州上市公司价值重估：国资平台稳住底盘，先进制造与数字经济分层显现
广州上市公司的整体基本盘相对稳定，但真正进入最高评级区间的企业仍然有限。城市的优势并不在于少数超级头部公司形成绝对拉动，而在于金融、公用事业、先进制造、数字经济、传媒消费等多个板块共同构成中高位支撑。
喜茶发布新茶饮标准，推动行业健康化
喜茶联合行业协会发布新茶饮标准，明确低糖低脂要求，推动行业健康化发展。
瑞幸咖啡推出轻乳茶系列，进军新茶饮市场
瑞幸咖啡宣布推出轻乳茶系列产品，包括茉莉轻乳茶和桂花轻乳茶，售价在15-20元之间，旨在拓展下午茶场景，与新茶饮品牌竞争。
喜茶宣布开放海外加盟，首批门店落地东南亚
喜茶正式启动海外加盟业务，计划在新加坡、马来西亚等东南亚国家开设首批门店，加速全球化布局。海外市场将成为新增长点。
全网都在帮量贩零食算账
每轮淘金热里，最赚钱的不是淘金客，而是卖铲子的人。量贩零食也一样：消费者在货架前挑零食，加盟商则花几十万元，买了一把铲子。
蜜雪冰城在印尼推出特惠活动，海外门店突破3000家
蜜雪冰城为庆祝印尼门店数达3000家，推出全场饮品第二杯半价活动，并计划年底进入菲律宾市场，加速东南亚布局。
一位游荡者的新疆消费观察
多数时候，消费就是一座城市的即时体温
下班后，他们去送外卖、摇奶茶、搬货：年轻人开始“带薪减肥”
下班后，他们去送外卖、摇奶茶、搬货：年轻人开始“带薪减肥”
云南咖啡豆出口创新高，品质获国际认可
云南咖啡豆上半年出口量增长20%，精品豆比例提升，国际市场份额扩大。
喜茶调整加盟政策，降低单店投资门槛以加速扩张
喜茶宣布下调加盟费至30万元，并推出灵活的店面模型，以吸引更多三四线城市投资者，计划年底新增500家门店。
云南咖啡豆价格创十年新高，茶饮品牌承压
受极端天气影响，云南咖啡豆减产，价格同比上涨40%，创十年新高。多家茶饮品牌表示成本压力增大，可能调整产品定价。
瑞幸咖啡与茅台联名推出‘酱香冰美式’
瑞幸咖啡于7月18日宣布与茅台合作，推出全新联名产品‘酱香冰美式’，定价38元，上市首日即售罄。
星巴克中国推出非遗文化主题店
星巴克在北京开设首家非遗文化主题店，融合苗绣等元素，传承传统文化的同时提升品牌形象。
元叶茶咖全球选品中心明日装修动工：7 万㎡、60,000 款产品
元叶茶咖全球选品中心装修动工仪式将于 7 月 18 日在普洱市思茅区滨河路举行，项目进入室内建设阶段，目标 12 月底与茶咖博览会同期亮相。
「咖啡不苦，思茅很酷」：2026 普洱原产地咖啡文化季启幕
2026 普洱原产地咖啡文化季在思茅启幕，以新文化、新科技、新业态、新场景、新青年为主线，推动普洱从咖啡产地走向咖啡消费与文旅目的地。
云南咖啡生豆收购价 55-60 元/公斤，历史首次反超国际期货
2025/26 产季云南咖啡生豆国内收购价达 55-60 元/公斤，显著高于同期国际期货折算价约 45 元/公斤；精品生豆 6 月均价 105.44 元/公斤——云南咖啡正在拿回定价权。
普洱头部企业乌金咖啡本产季产量超 2000 吨，产值超 8000 万元
普洱咖啡龙头乌金咖啡 2025/26 产季产量达 2000 多吨，产值超 8000 万元；本地装备企业研发的第五代分选脱皮系统让日加工能力从 20 吨跃升至 40 吨。
普洱咖啡规上工业产值同比增长 79.8%，剑指「千亿云咖」
普洱市紧扣云南省「千亿云咖」战略，以科技创新打通种植、初加工、精深加工全链条，2025 年咖啡规上工业产值同比增长 79.8%。
普洱咖啡一季度出口破 1.1 亿元，远销德国、俄罗斯等 19 国
思茅海关数据：2026 年一季度监管出口普洱咖啡 1.1 亿元，产品远销德国、俄罗斯等 19 个国家和地区，普洱咖啡国际化步伐加快。
奈雪的茶部分门店关闭，调整经营策略
奈雪的茶关闭部分低效门店，聚焦核心商圈，优化成本结构以应对竞争。
霸王茶姬完成新一轮融资，估值突破200亿元
新茶饮品牌霸王茶姬宣布完成B轮融资，由红杉资本领投，投后估值达200亿元，资金将用于供应链建设和海外市场拓展。
茶饮行业上半年新开门店数同比下降15%
据行业报告，2026年上半年茶饮行业新开门店数同比减少15%，市场趋于饱和。头部品牌转向存量竞争，中小品牌面临淘汰压力。
奈雪的茶推出9.9元鲜奶茶，打响暑期价格战
奈雪的茶在全国门店推出9.9元鲜奶茶系列，直接对标蜜雪冰城等平价品牌，引发行业价格战加剧，中小品牌面临生存压力。
瑞幸咖啡门店数突破20000家，持续下沉市场扩张
瑞幸咖啡宣布全国门店总数突破20000家，其中三线及以下城市门店占比超40%，进一步巩固其在中国咖啡市场的领先地位。
咖啡期货价格波动，行业成本压力增大
受全球气候变化影响，咖啡期货价格近期波动剧烈，部分品牌面临成本压力。
奈雪的茶2026上半年净亏损扩大至2.8亿元
奈雪的茶发布2026年上半年财报，净亏损2.8亿元，同比扩大40%，受竞争加剧及成本上升影响。
喜茶推出新茶饮品牌'喜小茶'，主打下沉市场
喜茶于2026年7月初推出子品牌'喜小茶'，定位10-15元价格带，首批门店在二三线城市开业，旨在拓展更广泛的消费群体。
蜜雪冰城进军澳大利亚市场，首店在悉尼开业
蜜雪冰城海外扩张加速，澳大利亚首店在悉尼开业，主打低价冰淇淋和茶饮，当地消费者排队尝鲜，首日营业额破纪录。
库迪咖啡启动"城市合伙人"计划，加速下沉渗透
库迪咖啡推出新城市合伙人扶持政策：一线城市补贴首年租金30%，二三线城市提供无息贷款。目标年内新增门店2000家，重点攻克县级市场。
蜜雪冰城Q1门店净增逾800家，海外扩张提速
2026年Q1蜜雪冰城新开门店820家，海外门店突破4500家，东南亚成最大增量市场。全球门店总数逼近5.1万家，持续巩固全球最大茶饮连锁地位。
现制饮品进入"价值战"替代"价格战"新阶段
2026年行业分析师普遍认为茶咖赛道价格战已接近底部：蜜雪4元/瑞幸9.9元基本锚定低价天花板。头部品牌转向价值战——品质升级、供应链透明、会员深度运营、场景创新。
霸王茶姬Q1门店净增620家，扭转Q4下滑趋势
霸王茶姬2026年Q1净新增620家，同店GMV同比+4.2%，环比Q4 2025大幅改善(-18.4%)。管理层归因：春茶新品上线、东南亚开店提振信心、加盟商支持政策调整。
Manner宣布2026年目标门店1500家，加速全国化
Manner Coffee计划年内新增300家门店，重点布局上海以外的新一线城市，杭州、成都、武汉各计划新开40家以上。
幸运咖加速进入非下沉市场，首店落地深圳宝安
蜜雪冰城旗下幸运咖宣布进军一线城市，深圳宝安首店3月28日开业，客单价维持9元以下，主打咖啡入门用户。
云南咖啡豆价格创历史新高，2026产季均价75元/kg
受全球咖啡豆涨价传导及国内直采需求激增，云南阿拉比卡生豆2026年春产季均价75元/kg(+40% YoY)。瑞幸、Manner、Seesaw均已签订全年锁价合同，小品牌面临采购压力。
霸王茶姬海外门店突破1200家，东南亚+中东双线提速
截至2026年3月，霸王茶姬全球海外门店已达1239家，覆盖东南亚10国及中东5国。马来西亚、新加坡月均新开8-12家，迪拜旗舰店单日销售额超5万元。海外业务占总收入11%。
现制茶饮Q1头部品牌销售数据：霸王茶姬同比+42%
2026年Q1头部现制茶饮品牌数据：霸王茶姬同店增速+42%，古茗+28%，喜茶+15%，茶百道+5%。价格带15-25元区间品牌增速最高。
瑞幸2025全年营收突破400亿，门店规模达26500家
瑞幸咖啡发布2025年全年财报：总收入400.3亿元(+16.2%)，净利润26.8亿元，净利率6.7%。门店总数26,516家(净增2419家)，联营店占比58%。9.9优惠券策略转向"选择性投放"，ARPU小幅回升。
蜜雪冰城港股IPO上市，市值约2976亿港元创茶饮新高
2026年3月28日，蜜雪冰城于香港联交所正式挂牌，IPO定价每股202港元，首日市值约2976亿港元。募资资金主要用于供应链基础设施升级及海外扩张。港股首日涨13.4%，外资机构踊跃认购。
奈雪的茶完成新一轮重组，港股维持上市地位
奈雪的茶宣布与战略投资方完成重组，向资本市场提交新盈利改善计划，包括关闭亏损门店约200家、精简SKU数量40%。
健康化浪潮提速：无糖茶饮市场规模2026年预计破600亿
尼尔森IQ：2025年中国无糖茶饮市场规模约520亿(+35%)，预计2026年突破600亿。现制端消费者点单"少糖/无糖"比例升至62%；RTD端元气森林、东方树叶市占率合计超40%。
星巴克中国Q1同店-3%，降幅大幅收窄显现反转信号
星巴克2026财年Q2财报显示，中国区同店销售额同比-3%，降幅较上季度-9%大幅收窄。客单价回升至54元，交易笔数止跌。管理层：华中区已实现正增长，全年有望扭亏。
古茗持续领跑，门店达9914家
古茗2024年营收87.91亿元，门店9914家。增长势头强劲。
鲜奶价格回落，成本优化窗口打开
鲜奶价格进入下行通道，是配方调整和成本优化的好时机。
云南咖啡生豆价格持续走高，暴涨↑↑↑
云南咖啡生豆价格持续上涨，对下游茶饮品牌成本产生压力。建议关注替代原料或锁定长期采购合同。
茶饮行业人力成本2026年同比上涨8%，挤压净利空间
全国31省最低工资标准Q1平均上调6.5%，茶咖门店人力成本占营收比例从15%增至16.5%，头部品牌加速推进AI点单、机械臂制饮等降本措施。
喜茶HEYTEA首批进军沙特，中东市场战略加速
喜茶宣布与沙特本地合伙人签署独家特许经营协议，首批在利雅得、吉达开设5家门店，目标3年内达到200家。茶咖出海中东赛道正式启动。
茶百道2025年营收同比+12%，加盟商盈利率大幅回升
茶百道发布2025全年经营数据：系统销售额+12%，加盟商盈利比例回升至68%(vs 2024年53%)。核心动作：精简SKU至52款、提升食材标准、新推高端子品牌"臻选"门店。
行业洗牌加速：2025全年茶饮净关店超8万家
中国连锁经营协会：2025年全年，现制茶饮新开约18.6万家，关闭约8.3万家，净增10.3万家。闭店率约28%(高于2024年22%)。主要关闭集中于县城及以下无差异化小店。
燕麦奶市场竞争白热化，Oatly毛利率压缩至38%
2025年中国燕麦奶市场CR4超70%，Oatly中国业务毛利率从2023年的48%下滑至38%。国内品牌如零度果坯、每日盒子份额快速提升，价格战压力持续。
茶叶直采竞争白热化，头部品牌自建茶园超3万亩
喜茶、霸王茶姬、东方树叶等头部品牌持续加码原料直采。三品牌合计自建/合作茶园面积超3.2万亩，覆盖福建、云南、贵州主产区。直采比例越高，与竞品差异化越明显。
古茗门店突破10000家，成第四个万店品牌
2026年3月25日，古茗在浙江开出第10000家门店，成为继蜜雪冰城、瑞幸、幸运咖之后第四个万店规模品牌。古茗CEO表示将聚焦供应链深度和单店模型优化，不追求速度。
古茗完成A轮融资15亿，估值突破300亿
古茗宣布完成新一轮15亿人民币融资，投后估值达310亿元。本轮资金将用于数字化供应链建设、冷链基础设施及品牌国际化。
便利店现制咖啡提速，7-11全国咖啡化率破80%
7-11中国Q1财报：现制咖啡(7咖啡)全国门店咖啡化率达83%，单店日均咖啡销售额620元(+28% YoY)。全家、罗森跟进，便利店系成为咖啡新增量入口。
新茶饮标准2.0出台，糖分标注强制化2026年7月落地
国家市场监管总局发布《现制饮品信息公示规范》2026修订版，要求门店强制标注含糖量、热量及主要原料产地，2026年7月1日起执行。头部品牌已提前配合，小品牌执行成本上升。
茶百道门店数超8000家，但同店增速持续负增长
截至2026年Q1末，茶百道门店8395家，但同店销售增速-3.2%，已连续5个季度负增长。管理层宣布启动"品质升级计划"，主动精简SKU并提升部分产品定价。
AI智慧门店规模化落地，奈雪瑞幸率先推广
奈雪宣布2026年内将全部1800家直营门店升级为AI+IoT智慧门店：智能备料(减损15%)、动态定价(峰时+3元)、顾客偏好记忆(NPS提升8pts)。瑞幸已在3000家门店落地类似系统。
ICE咖啡期货3月均价冲高回落，下方支撑位关注320美分
纽约ICE阿拉比卡咖啡期货3月均价从高点345美分/磅回落至330美分/磅。分析师认为2025/26产季巴西产量修复，但越南干旱持续将支撑价格。
连锁咖啡品牌加速投装配方标准化，降低对咖啡师依赖
多家咖啡连锁宣布2026年引入全自动配方执行系统，茶咖门店咖啡师岗位需求预计减少20%。系统标准化降低人效损耗，单店月节省人力成本约3000元。
中国茶咖外卖渗透率突破55%，美团市占率下降
2026年Q1茶咖外卖订单占总销售额55.2%，创历史新高。美团茶咖外卖市占率从73%降至67%，抖音本地生活分食份额明显。
消费者健康意识推动0糖茶饮增速超同类30%
尼尔森数据显示2026年Q1，0糖/低糖茶饮同比增速32%，远超整体茶饮市场6%增速。霸王茶姬、古茗加大低糖产品投入，小红书#减糖生活话题阅读量破80亿次。
茶颜悦色市场动态：→稳定;
据行业数据，茶颜悦色近期动态：→稳定;。门店数约700家，2024年营收约22亿元
大益茶加速布局茶饮体验店，年轻化战略推进
大益集团在北京、上海、广州等城市加速开设「益友」茶饮体验店，尝试将传统普洱转化为现代茶饮消费。
星巴克瓶装咖啡中国市场增速放缓，RTD市场竞争加剧
星巴克与雀巢联合出品的即饮瓶装咖啡（星倍醇系列）在中国市场受到瑞幸RTD产品和本土品牌冲击，2025年增速出现放缓。但星巴克品牌溢价仍支撑较高定价。
元气森林2025年茶饮业务转型，发力高端无糖茶
元气森林旗下无糖茶品牌持续迭代，2025年推出新品定位高端健康茶饮赛道。但在即饮茶市场，东方树叶和三得利带来较大竞争压力。
厦门建发食品供应链加大茶咖食材配送业务
厦门建发旗下供应链子公司持续向华南茶饮连锁门店提供食材集采配送服务，覆盖福建、广东、浙江等省份，是区域性茶饮食材分销的重要玩家。
大益茶2025年普洱市场价格回调，投资属性降温
2024年普洱茶投资属性显著降温，大益茶部分明星款价格较高点下跌30-50%。大益集团在稳定原有渠道的同时，加大年轻消费者端茶饮体验店布局。年营收约50亿元。